AI竞赛，持续火热！
当地时间1月24日，科技巨头Meta公司的首席执行官扎克伯格宣布，今年将投资600亿至650亿美元用于资本支出，以建设其人工智能基础设施。扎克伯格称，今年将是“人工智能决定性的一年”，公司正在建设一个2GW以上的数据中心。受上述消息刺激，Meta股价周五逆市上涨1.73%，报647.49美元，创下历史新高，总市值攀升至1.63万亿美元。
而在A股市场上，本周五，AI概念股出现涨停潮，截至当天收盘时，、、、等30多只相关概念股涨停或涨超10%。
接下来，这个板块又会如何演绎呢？
加码投资AI，Meta股价再创新高
当地时间周五，美股三大指数全线下跌，道指跌0.32%，纳指跌0.50%，标普500指数跌0.29%。由于担心失业和潜在关税对通胀的影响，美国1月消费者信心指数出现六个月来的首次下降，是引发市场走弱的主要原因之一。
盘面上，大型科技股多数下跌，英伟达跌超3%，特斯拉跌超1%，微软跌0.59%，苹果跌0.39%，亚马逊跌0.24%。Meta则逆市上涨1.73%，股价再创历史新高，总市值攀升至1.63万亿美元。自2022年11月3日触底以来，Meta持续上涨，累计涨幅超过630%。
周五当天，Meta首席执行官扎克伯格在社交平台Threads表示，将在2025年实现约1GW的在线计算，到年底Meta将拥有超过130万个GPU。Meta计划今年投资600亿至650亿美元用于资本支出，同时大幅发展人工智能团队，公司有资本在未来几年继续投资。扎克伯格称，“这是一项巨大的努力，在未来几年内，它将推动我们的核心产品和业务，解锁历史性创新，并扩大美国的技术领先地位。”
扎克伯格表示，今年将是“人工智能决定性的一年”，预计到2025年，Meta AI将服务超过10亿人、Llama 4将成为业界领先的大模型。公司将建立一个人工智能工程师，开始为公司的研发工作贡献越来越多的代码。为了实现这一目标，公司正在建设一个2吉瓦以上的数据中心，占地面积“能够覆盖纽约曼哈顿的很大一部分”。据悉，扎克伯格指的是公司在路易斯安那州里奇县建设的数据中心。
在Open AI的ChatGPT取得成功后，大型科技公司一直在投资数百亿美元开发人工智能基础设施。就在Meta宣布这一消息的几天前，美国总统特朗普宣布Open AI、软银和甲骨文将成立一家名为Stargate的合资企业，并在美国各地投资5000亿美元用于人工智能基础设施。
本月早些时候，微软表示，计划在2025财年投资约800亿美元开发数据中心，而亚马逊表示，其2025年的支出将高于2024年估计的750亿美元。
D.a.Davidson分析师Gil Luria表示：“扎克伯格正在向市场发出信号，他不想在人工智能竞赛中排名第二。宣布这一消息的时机可能受到了Stargate的影响，这给发出信息带来了紧迫感。”该公司凭借其人工智能聊天、雷朋智能眼镜和开源方法，在人工智能竞赛中脱颖而出，使其与竞争对手区别开来，允许消费者和大多数企业免费使用其Llama人工智能模型。
2025年600亿至650亿美元的资本支出将标志着Meta去年380亿至400亿美元的估计支出大幅增加。根据LSEG的数据，这也高于分析师预计的2025年502.5亿美元的资本支出。
摩根大通的分析师周五告诉客户，他们相信Meta AI功能将在今年的Llama 4中得到提升，其中一些功能类似于周四发布的Open AI的Operator AI代理。
值得关注的是，由于人工智能的繁荣，美国最大电网的电力需求将迅速增长。管理从华盛顿特区到伊利诺伊州的13个州系统的PJM Interconnection LLC预计，到2035年，夏季峰值需求将从去年的高点跃升近58吉瓦，即38%，达到约210吉瓦。预期电力需求的大幅增长可能会给老化的美国电力基础设施和供应带来压力。在本周的达沃斯论坛上，特朗普表示，发电厂需要与数据中心一起建设，以绕过连接到压力越来越大的电网所带来的延迟和可靠性问题。
AI概念股掀起涨停潮
周五，A股三大指数集体收涨，AI概念股纷纷大涨，活跃了市场人气。截至收盘时，Wind智能体指数大涨近8%，Kimi指数涨近7%，ChatGPT指数涨超6%，AIGC指数涨超5%。整个AI方向，涨停或涨超10%的个股超过30只，其中包括、世纪天鸿、初灵信息、神思电子、汉王科技、、、、等。
从消息面来看，近期，AI行业的大消息不断。1月23日，北京智谱华章科技发文宣布，旗下智谱GLM-PC开放体验，宣称“自主操作电脑的多模态Agent再升级”。该公司称，GLM-PC是基于智谱多模态大模型CogAgent，全球首个面向公众、回车即用的电脑智能体（agent）。它能像人类一样观察和操作计算机，协助用户高效完成各类电脑任务。同一天，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在视频中透露，华为在春节将推出小艺APP，包含多种智能体。
北京时间1月24日凌晨，Open AI正式推出其首款AI智能体Operator，可以独立浏览网页，并通过键入、单击和滚动进行交互，并完成填写表格、订购日常用品等任务。另外，近日微软上线Microsoft 365 Copilot Chat，并接入按用量计费的Agents应用。指出，AI智能体商业化有望持续加速。
稍早之前，即当地时间1月21日，美国总统特朗普在白宫宣布了一项名为“Stargate”（星际之门）的人工智能基础设施投资计划。特朗普宣布，Open AI、软银和甲骨文将成立一家名为Stargate的合资企业，Stargate启动时计划投资1000亿美元，四年内计划投资5000亿美元，增加科技公司对美国数据中心的重大投资。该项目已在德州启动，包含十个正在建设的数据中心，并评估其他潜在建设地点。特朗普表示，他将消除障碍，允许建立更多的数据中心。有券商分析师指出，在Stargate项目的拉动下，全球Al投入有望进一步上行。
另外，近日，豆包APP宣布全新端到端实时语音通话功能正式上线；月之暗面公布Kimi k1.5多模态思考模型，多方面对标Open AI满血版o1；DeepSeek正式发布R1，性能对齐Open AI o1正式版，成本相较GPT-4o-mini降低90%。表示，国内AI模型持续迭代，“百模争流”加速AI应用落地；国际局势风云变幻，海外AI产业和政策多端催化有望拉动就业和投资等需求增长，对全球趋势产生影响。
民生证券认为，伴随算力需求快速发展，处理器计算能力快速提升的同时功耗也显著提升，传统风冷已难以满足散热需求，需要更高换热效率、更节能的液冷技术来满足高功率散热需求。传统风冷的PUE值基本在1.5—1.6，而液冷能够将PUE值做到1.2甚至更低。2019年以来国内政策导向明确建设新型绿色数据中心，明确要求PUE值要做到1.3以下，液冷技术路径有望深度受益。
指出，展望2025年，预计海内外科技厂商AIDC投建狂潮延续。其中，基建不仅直接受益于Capex扩张；随着高算力重塑AIDC形态，部分基建也受到催化/迭代，建议重点关注供电、制冷、加工三个方面的增量投资机会。
