21世纪经济报道 记者郭聪聪 实习生刘晴 北京报道
2025年6月末，鼓吹每日1%超高收益率的数字理财平台“DGCX鑫慷嘉”突然崩盘。该平台创始人黄鑫在投资人群聊中抛下一句“我已在国外，因为你们的财富与智商不相匹配”后彻底失联，留下投资者独自面临无法提现的数字账户。
令人讶异的是，多地监管部门自2025年1月起就针对该平台多次发出预警，但鑫慷嘉仍然在暴雷前一个月疯狂吸纳资金。21世纪经济报道记者采访了多位受骗人士以及内部“小团长”，试图还原这场骗局最后时刻的疯狂与算计。
“我们就是用来填坑的”
“我们就是用来填坑的。”来自山西的宝妈王佳（化名）向21世纪经济报道记者无奈说道。
记者经了解得知，在朋友的推荐下，王佳于6月22日参与了该平台的投资。然而，她还没来得及拿到承诺中的每日1%收益，6月25日就发现无法提现了。
记者暗访得知，这场骗局崩盘其实早有端倪。一位自称刘阳（化名）的鑫慷嘉平台“小团长”向记者透露：“有一部分人成了既得利益者，而后续入场的人不过就是来填坑的。”他告诉记者，早在5月中旬，部分核心团队成员就已察觉到平台状况有异，“他们所在的团全员紧急撤出，没遭受任何亏损。”
这种侥幸的心态，恰恰折射出此类骗局催生的畸形投机逻辑：部分早期撤离者以 “先知先觉” 自居，甚至在社交平台炫耀“提前跑路”的“战绩”，误导他人认为“消息灵通即可获利”。但实际上，这些 “幸存者” 的收益本质是对后期投资者的掠夺，而当更多人效仿 “踩点撤离”的投机行为，反而会加速陷入骗局。
就在项目系统无法提现之时，平台方还抛出了所谓的“解决方案”，妄图做最后的“收割”。
该方案要求用户按持仓金额的10%缴纳“税金”，并承诺“纳税”后不仅可立即提现，还能继续享受每日1%的高收益。但附加条件是：累计收益达100枚USDT后方可提现，且手续费高达50%。
鑫慷嘉平台催用户交税 图源：网友发帖不少投资者抱着最后一丝希望缴纳了“税金”，却依旧无法提现，这才意识到自己再次落入了平台的圈套，遭遇了最后一次收割。
素喜智研高级研究员苏筱芮对21世纪经济报道记者分析道： “与以往的非法集资或传销案件相比，鑫慷嘉事件在资质方面进行了伪装，还利用了币圈一些新兴概念，确实比以往的骗局更具迷惑性。”她告诉记者，只强调收益、不披露风险，承诺高息回报、稳赚不赔的，一般都是“击鼓传花”类的资金盘骗局。
365%年化收益背后的庞氏架构
“DGCX 鑫慷嘉”究竟是如何让众多投资者深陷其中的？
分析来看，这是一个以虚拟货币投资为幌子，承诺每日1%的高额收益率的“理财平台”。该平台以“联通迪拜资本，打造全球财富平台”为宣传口号，声称与中东最大的原油期货交易平台DGCX（迪拜黄金与商品交易所）合作，并声称“与中石油达成战略协议”，吸引大量投资者参与。
超高收益诱惑是这类平台最有效的获客手段。鑫慷嘉宣传的“每日1%收益”换算成年化收益率高达365%，是银行理财产品的近百倍。更隐蔽的是，所有交易均通过USDT（泰达币）结算，利用虚拟货币跨境流动的特性规避监管。
苏筱芮指出：“平台刻意混淆了正规稳定币与诈骗工具的区别，真正的USDT需要100%准备金监管，而骗局中的USDT 仅作为资金池转移工具，最终流入不法分子口袋。”
与此同时，平台的传销式层级设计维持了骗局运转。据了解，平台构建了“四大战区+9级军衔”的拉人头机制，从“班长”到“司令员”，级别越高，奖励越丰厚，这种层级激励模式促使投资者不断发展下线，形成了庞大的资金链条。每位新人投资者需缴纳最低1000 USDT的入门费，大部分新人会直接将资金转给上级代为操作。前期投资者的收益实际上来源于后期投资者的投入，典型的庞氏骗局特征展露无遗。
对于鑫慷嘉平台的运作模式，一名资深业内专家对记者分析称，其本质上是一个庞氏骗局与传销架构的结合体。它通过直推奖励、团队佣金等方式诱导不断招募新成员，形成层级返利的结构。这种模式在没有新资金进入的情况下，必然无法持续，最终的结果只能是资金链断裂。
早在1月已有风险提示
事实上，关于 “DGCX 鑫慷嘉” 的风险提示，相关部门早已发出。
2025年1月，宜宾市叙州区财政局就发布了风险提示称，该区存在以线上线下方式宣传“DGCX”交易所投资的行为，涉嫌开展违法金融活动。4月，宜宾市珙县打击和处置非法集资工作领导小组再次发布风险提示，明确指出“DGCX鑫慷嘉”盗用DGCX名义，疑似开展传销活动。
6月3日，湖南省地方金融管理局再次预警，揭露其通过虚拟币交易与多层级“拉人头”分利模式展业，存在较大的非法集资风险。
令人遗憾的是，这些警示并未阻止资金疯狂涌入，也侧面反映出投资者对于投资项目风险调查的不严谨和普遍存在的侥幸心理。
深耕投资领域的自媒体博主木木（化名）就告诉21世纪经济报道记者，这类平台的运营机制通常呈现阶段性特征：
- 孕育期：规划平台框架，内测期测试系统漏洞；
- 洗盘期：正式上线并开始发展下线，公测期吸引散户入场；
- 推广期：通过广告宣传、建群拉人扩大规模；
- 爆发期：借助会员拉新形成裂变并开始筹划跑路；
- 衰退期：在老投资者撤离后试图稳住局面，最终进入收割期完成敛财并跑路。
他向记者透露，目前已有多名粉丝因鑫慷嘉暴雷事件向其求助，在求助的群体中女性群体占比较高，且多是通过身边亲朋好友接触到此类投资。
金娜娜（化名）向本报记者讲述，她年过五旬的母亲在酒店餐厅工作时，因平台推广团队经常到餐厅就餐而被逐步“洗脑”，最终瞒着家人投入7000元积蓄。“母亲平时连卡顿的手机都舍不得换新，却在不与家人商量的情况下就投了钱。”她无奈讲述道。
“所有承诺高息收益的此类项目本质都是诈骗。” 木木强调，这类项目的风险特征显著：一是宣称 “高收益、稳赚不赔”；二是依靠 “拉人头” 模式维持运转；三是缺乏实际盈利的项目或产品；四是通过 “短期快速回报” 制造投资紧迫感。
对于投资者如何避坑，苏筱芮建议，投资前可通过搜索引擎、社交媒体等渠道，了解该投资项目是否已经被有关监管部门进行过预警或是开展风险提示——像鑫慷嘉事件中，多地金融监管部门提前发布的警示信息，本可成为重要的风险过滤器。
同时，她特别提醒，投资者对自身认知以外的投资品类应保持敬畏，“对于自身不熟悉的投资品类不轻易入局，尽量保持远离”。
