北京时间2日晚，美股周四高开，主要股指连跌四日后反弹。今天是2025年的第一个交易日，投资者希望市场能够重拾推动标普500指数连续两年上涨超过20%的势头。美国上周首次申请失业救济人数低于预期。
美股在2024年取得可观的涨幅。标普500指数全年上涨超过23%，为连续第二年涨幅超过20%。道指上涨近13%。在对人工智能和降息的热情推动下，综合指数以29%的涨幅跑赢大盘。
分析指出，美股2024年的上涨受到多种因素推动，其中最主要的是美联储终于开始降息周期、AI热潮推动科技股持续上涨，以及特朗普胜选。
科技股七巨头（Magnificent Seven）是推动美股2024年大涨的主力军。AI芯片宠儿英伟达在2024年上涨171%，而iPhone制造商上涨了30%。
但经历大幅之后，美股在2024年底出现一些获利回吐。标准普尔500指数在年末连续四个交易日下跌，这种情况为1966年以来的首次。
美股在去年底的疲软走势意味着“圣诞涨势”将很难实现。
“圣诞涨势”是一个著名的市场概念，指的是主要股指在每年12月份的最后5个交易日和第二年1月份的前两个交易日倾向于上涨。根据可追溯到1950年的市场数据，该指数在此期间平均上涨1.3%，并且在几乎80%的时间录得涨幅。
2024年美股涨势是科技股为领导力量的，这一性质使一些投资者担心这种涨势不可持续。许多投资界人士认为，尽管明年美股将进一步上涨，但不会达到2023年和2024年的水平。分析师指出，美联储暗示降息步伐将放缓，以及对特朗普政策全部影响的不确定性等不利因素也存在。
Truist联席首席投资官Keith Lerner表示：“我们预计，股市牛市（无论从价格还是持续时间来看，都落后于典型的上升周期）将通过持续的经济扩张来维持，持续的经济扩张将提高企业利润，放松货币政策，并持续提供财政支持。”
Lerner称：“这些积极因素被市场估值上升和投资者乐观情绪部分抵消，这表明出现积极惊喜的门槛已经提高。这些因素，加上更广泛的政策结果，表明与过去一年相比，今年的走势更加坎坷。投资者应该寻求利用可能在持续上升趋势中出现的机会。”
但有更乐观的投资者指出，持续的经济实力和盈利增长，将使美股仍有上涨空间。
策略师Jonathan Golub在一份研报中表示：“有人认为2024年美股大涨的主要驱动力是非理性繁荣、动物精神和泡沫化的乐观情绪，但强劲的经济数据和温和的衰退风险，似乎在很大程度不支持这种说法。”
Golub表示：“无论如何，很明显，随着我们进入2025年，投资者普遍极度乐观。也许这种过度的乐观正是令人担忧的原因，但2025年或许是另一个大涨之年。”
下调对美联储2025年降息的预测，从原先的100个基点降至75个基点。该行发表报告指出，市场对于基本通胀反弹的报道存在夸大情况。
高盛在报告中表示，核心个人消费支出（PCE）通胀在去年9月至11月的年化升幅为2.5%，仅略高于前三个月的2.3%，但仍低于2.8%的按年升幅，表明通胀水平仍符合持续回落的趋势。
高盛报告还指出，经过达拉斯联储调整的平均PCE通胀数据显示，去年9月至11月的年化PCE通胀为2.4%，而去年11月份的数据则为1.8%，进一步证实了通胀回落的迹象。
高盛报告认为，随着劳工市场紧缩程度恢复至2017年的水平，薪资增长年率已放缓至3.9%，处于3.5%至4%的范围内。报告预测，若未来数年生产力成长保持在1.5%至2%，则将与2%的通胀目标相符。
周四经济数据面，美国劳工部报告称截至2024年12月28日当周，美国首次申请失业救济人数为21.1万，预期22.2万。此前一周的首次申请失业救济人数从21.9万人上修为22万人。
截至12月28日当周的首次申请失业救济人数四周移动平均值为22.325万，前值由22.65万小幅上修为22.675万。
截至12月21日当周的持续申请失业救济人数为184.4万，预期189万，前值由191万下修为189.6万。
美国国内安全问题再次受到关注。在特朗普总统当选人即将就职前不到一个月，新奥尔良的新年庆祝活动遭遇卡车冲撞袭击，至少15人死亡。同时拉斯维加斯特朗普酒店外一辆Cybertruck发生致命爆炸事件，美国联邦调查局正对此进行调查。
焦点个股
据媒体报道，英伟达或已经成立ASIC部门，并计划招募上千名芯片设计、软件开发及AI研发人员。
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